8月24日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年二季度末信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為17.29萬億元，同比增長8.95%，自2010年以來首次“個(gè)位數(shù)”增長。
“下半年信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模增速可能依然維持個(gè)位數(shù)增長。”華融信托研究員袁吉偉稱，隨著行業(yè)周期調(diào)整的持續(xù)，個(gè)位數(shù)增速可能是新常態(tài)。
與此同時(shí)，收入、利潤總額仍然延續(xù) “雙降”態(tài)勢(shì)，降幅均超10%；而不良規(guī)模、不良率則“雙升”，不良率升至0.8%。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所稱，信托行業(yè)未來發(fā)展的兩大關(guān)鍵要素依然在于風(fēng)險(xiǎn)管控水平、資產(chǎn)管理能力。
信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17.29萬億
一個(gè)好消息和一個(gè)壞消息，好消息是信托資產(chǎn)延續(xù)增長突破17萬億，至17.29萬億；而壞消息則是這是2010年以來信托資產(chǎn)增速首次“個(gè)位數(shù)”增長。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析稱：“在面臨違約風(fēng)險(xiǎn)加劇、轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力上升等困難背景下，信托資產(chǎn)規(guī)模能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)步上升實(shí)屬不易。實(shí)際上，自2013年二季度開始，信托資產(chǎn)同比增速總體呈下滑趨勢(shì)。”
“個(gè)位數(shù)增速可能是新常態(tài)。”袁吉偉稱，個(gè)位數(shù)增長固然與去年同期高基數(shù)有關(guān)，不過更體現(xiàn)出資產(chǎn)荒對(duì)于信托公司資產(chǎn)獲取能力的考驗(yàn)。市場優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競爭激烈，創(chuàng)新業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模貢獻(xiàn)度較低，信托資產(chǎn)規(guī)模增長乏力局面短期難以緩解。
此外，近期信托通道業(yè)務(wù)迎來多項(xiàng)政策利好，可能利于信托規(guī)模進(jìn)一步增長。但對(duì)此多數(shù)業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為不應(yīng)寄希望于通道業(yè)務(wù)。
光大信托總裁閆桂軍則表示，現(xiàn)在金融開放、混業(yè)，邊界越來越模糊，靠一個(gè)政策實(shí)現(xiàn)繁榮是不理性的。
除信托規(guī)模小幅增長外，信托業(yè)多項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)出現(xiàn)下滑。2016年二季度信托業(yè)收入、利潤延續(xù)“雙降”態(tài)勢(shì)。全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入281.43億元，同比下降10.40%；利潤總額199.43億元，同比下降10.39%。
“業(yè)績下滑原因有多方面。”百瑞信托博士后科研工作站研究員張永認(rèn)為，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)投資領(lǐng)域如房地產(chǎn)等還沒有完全復(fù)蘇，加上同業(yè)競爭日趨激烈；與此同時(shí)信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)尚處于起步階段，家族信托、消費(fèi)信托等尚未成長為新的利潤增長點(diǎn)；此外，監(jiān)管部門的監(jiān)管力度持續(xù)加大并日趨規(guī)范等因素。
不過，業(yè)績下滑背后有一項(xiàng)重要指標(biāo)需引起注意，即二季度實(shí)現(xiàn)投資收益61.88億元，降幅達(dá)50.20%。
“相比于去年上半年證券市場的火爆，2016年股票市場動(dòng)蕩不安，嚴(yán)重影響了投資收益，導(dǎo)致固有業(yè)務(wù)收入的下降明顯，并進(jìn)一步拖累了公司的營業(yè)收入增長。”張永稱。
不良向上、收益率向下
2016年二季度末信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有605個(gè)，比上季度末增加78個(gè)，規(guī)模達(dá)到1381.23億元，同比增長33.58%，環(huán)比增長24.41%；不良率延續(xù)增長態(tài)勢(shì)，由0.66%升至0.80%。
“二季度數(shù)據(jù)顯示風(fēng)險(xiǎn)狀況沒有預(yù)期樂觀，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模和不良率具有較大上升。”袁吉偉稱，這可能與上半年債市呈現(xiàn)的違約率升高具有一致性，諸如去年河北融投、今年渤海鋼鐵牽扯較多的信托項(xiàng)目逐步到期，對(duì)于相關(guān)信托兌付形成一定壓力。
“信托公司加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置的規(guī)范性和市場化，公司內(nèi)部的信托賠償準(zhǔn)備和資本實(shí)力也日益增厚，行業(yè)整體的保障基金機(jī)制已開始有效運(yùn)行，信托行業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)可控。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析稱。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016年6月信托項(xiàng)目到期規(guī)模為5363億元，2016年9月信托項(xiàng)目到期規(guī)模為3246億元，三季度信托行業(yè)整體面臨的兌付壓力會(huì)有所減緩。
此外值得關(guān)注的是，目前集合信托平均預(yù)期收益率已經(jīng)跌破7%。數(shù)據(jù)顯示2016年二季度清算信托項(xiàng)目1558個(gè)，年化綜合實(shí)際收益率為6.35%。而一季度這一指標(biāo)為8.18%，2015年全年為9.89%。
“目前看信托預(yù)期收益率有所企穩(wěn)，短期內(nèi)進(jìn)一步下降的空間有限，未來還需要看寬松貨幣政策力度以及市場流動(dòng)性供需情況。”袁吉偉稱。
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