投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)加速推進(jìn)
今年3月，銀監(jiān)會(huì)主席指出針對(duì)我國很多高科技創(chuàng)新企業(yè)在初創(chuàng)階段沒有資本金，銀行貸款進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)又較大的情況，銀行可以也必須有所作為。今年4月，銀監(jiān)會(huì)等聯(lián)合發(fā)布開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見。
確立試點(diǎn)地區(qū)：北京中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、天津?yàn)I海國家自主創(chuàng)新示范區(qū)和西安國家自主創(chuàng)新示范區(qū)；
試點(diǎn)銀行：國家開發(fā)銀行、中國銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行。
銀行開啟股權(quán)投資的發(fā)展之路
銀行正式踏入股本市場(chǎng)的契機(jī)，打造新增長(zhǎng)點(diǎn)
盡管有商業(yè)銀行法的限制，但是銀行資金已經(jīng)開始逐步涉足股權(quán)投資領(lǐng)域。部分銀行通過設(shè)立控股子公司、簽訂跨領(lǐng)域合作協(xié)議等方式開展。例如中行、交行等在香港成立了具有股權(quán)投資資質(zhì)的子公司中銀國際、交銀國際等；南京銀行通過控股孫公司鑫沅股權(quán)投資管理公司來開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。此外產(chǎn)業(yè)基金、兩融受益權(quán)、PPP項(xiàng)目等方式也是目前銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。此次投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的推出，一方面給予銀行正式的股權(quán)投資牌照，將投資行為陽光化。另一方面為處于資產(chǎn)荒下的銀行提供了較高收益的投資渠道，豐富了銀行的收入來源。
從LP向GP轉(zhuǎn)變，提升風(fēng)險(xiǎn)投資能力
銀行過去參與股權(quán)投資項(xiàng)目主要是以LP的身份參與，獲取固定收益，實(shí)際仍然是用債權(quán)投資的思維做“類貸款”項(xiàng)目。此次投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)后，將推進(jìn)銀行作為GP的角色參與到投資對(duì)象的日常經(jīng)營管理中，深入到投前分析、投后管理、投資退出多個(gè)環(huán)節(jié)，具有更大的靈活性。相比于期限較短的債權(quán)投資，股權(quán)投資期限長(zhǎng)，更考驗(yàn)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和項(xiàng)目管理能力。這將推動(dòng)銀行體系的在經(jīng)營和激勵(lì)制度上的革新。
為何選擇科創(chuàng)企業(yè)？
扶持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)“雙創(chuàng)”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略
大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新是政府工作報(bào)告中的重要部分，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)得到越來越多的重視。然而，雨后春筍般涌現(xiàn)的中小微企業(yè)往往缺乏抵押物、擔(dān)保物等銀行提供貸款需要審核的東西，融資難成為最大的煩惱?？萍疾恳矃⑴c了此次試點(diǎn)，表明理解科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段的困擾和從國家層面對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)的支持。因此，試點(diǎn)銀行對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的非上市科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，能夠有效緩解其發(fā)展階段的資金短缺問題，推動(dòng)“雙創(chuàng)”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的發(fā)展。
精選國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略
首批入選的五個(gè)試點(diǎn)地區(qū)均為技術(shù)創(chuàng)新的全國領(lǐng)先地區(qū)，建設(shè)有國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，也是金融體系建設(shè)良好的區(qū)域。在試點(diǎn)銀行的選擇上，北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行等地方性銀行的總部都處于上述自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)，國開行、中行和恒豐銀行等全國性銀行在試點(diǎn)地區(qū)都設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，這些銀行不僅對(duì)所在地的科創(chuàng)企業(yè)情況更為熟悉，而且和本地政府的協(xié)調(diào)性更強(qiáng)，可以很好地實(shí)現(xiàn)因地制宜，推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)的良好開展，有助于在全國進(jìn)行試點(diǎn)和推廣。
如何做好投貸聯(lián)動(dòng)？
設(shè)立投資子公司，獨(dú)立運(yùn)作投資業(yè)務(wù)。
試點(diǎn)銀行可設(shè)立投資功能子公司，由其開展股權(quán)投資進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)；也可以設(shè)立科技金融專營機(jī)構(gòu)，專門從事與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放；或者新設(shè)或改造部分分(支)行，作為從事科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)的專業(yè)或特色分(支)行，開展科創(chuàng)企業(yè)信貸及相關(guān)金融服務(wù)。
加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防火墻，抑制風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
銀行子公司只能以自有資金進(jìn)行股權(quán)投資，且單一企業(yè)投資額度不能超過自有資金的10%，這一舉措將子公司的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)和母公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了隔離，避免了風(fēng)險(xiǎn)向集團(tuán)傳導(dǎo)。
股權(quán)收益提升積極性，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的促業(yè)務(wù)發(fā)展
銀行子公司通過對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資來獲得收益，其投資損失將由其他投資項(xiàng)目的收益來彌補(bǔ)平衡，因此優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目篩選是保障收益的主要環(huán)節(jié)。投資子公司通過對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的投資獲得較高收益報(bào)酬可促進(jìn)員工積極性，進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。
他山之石“硅谷銀行”，借鑒經(jīng)驗(yàn)助力推廣發(fā)展
美國硅谷銀行長(zhǎng)期與風(fēng)投機(jī)構(gòu)保持緊密合作，大多時(shí)候會(huì)選擇與風(fēng)投資金同時(shí)入股，在目標(biāo)客戶的遴選上已形成了自己的定位體系，保持較低的風(fēng)險(xiǎn)。此外，股權(quán)由集團(tuán)下的硅谷股權(quán)投資進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)股權(quán)債權(quán)的分離管理。借鑒美國硅谷銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)未來投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)會(huì)在短期穩(wěn)步推進(jìn)，長(zhǎng)期大范圍推廣
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