目前收緊貨幣政策不利于防范化解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。在疫情沖擊尚未消退時(shí)收緊貨幣政策，金融市場(chǎng)利率將快速上行，企業(yè)借貸難度和融資成本提高，不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并降低企業(yè)中長(zhǎng)期投資意愿。近期華晨、永煤等地方國(guó)企債券違約，直接原因來(lái)自于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況，但從深層次看，也由于地方政府財(cái)力緊張，企業(yè)再融資難度增加，借新還舊的老路難以為繼。當(dāng)前，財(cái)政潛力已有限，需要貨幣政策予以配合。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重危機(jī)時(shí)，不宜收緊貨幣政策，反而是寬松的貨幣政策有利于經(jīng)濟(jì)走出困境。典型的案例是上世紀(jì)20年代末、30年代初美國(guó)錯(cuò)誤應(yīng)對(duì)大蕭條的教訓(xùn)和其成功處理2008年金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)。國(guó)外疫情還在泛濫，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚且薄弱，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)都難以真正恢復(fù)至疫情前水平。綜合考慮國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融各方面情況，幾乎沒(méi)有任何理由收緊貨幣政策，而應(yīng)該繼續(xù)保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，讓子彈再飛一會(huì)兒。
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