資產質量整體改善，撥備反哺利潤存空間。絕大多數上市銀行第一季度不良率較上年有所下降，與銀保監(jiān)會披露的第一季度銀行業(yè)不良率環(huán)比上年下降0.03pct至1.89%相印證。近年來，銀行業(yè)不良處置維持較大強度，每年不良處置規(guī)模2萬億-3萬億，其中2018-2020年分別為2.4萬億元/2.5萬億元/3.02萬億元，按照監(jiān)管要求2021年不良處置規(guī)模將多于2020年。同時，經濟回暖將帶動資產質量整體改善，預計2021年上市銀行資產質量將延續(xù)向好態(tài)勢。一季度，在資產質量向好的情況下，上市銀行仍維持了一定的撥備強度，多數上市銀行撥備覆蓋率環(huán)比上年末有所提升，預計后續(xù)信用成本邊際趨降，有望形成利潤釋放的來源。
資本充足率穩(wěn)中略降，資本補充仍需維持一定強度。年初以來，銀行信貸投放維持了較大強度，資本消耗加大。截至第一季度末，多數上市銀行各級資本充足率環(huán)比2020年末呈現穩(wěn)中略降，大型銀行及全國性股份行平均核心一級資本充足率環(huán)比基本持平，城商行、農商行環(huán)比降幅更為明顯。此外，部分上市銀行如果入選國內系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）則可能面臨著更高監(jiān)管資本要求。展望未來，一方面，隨著銀行盈利能力提升，ROE的修復有望增強內源資本補充能力；另一方面，2020年中央經濟工作會議首次將“多渠道補充銀行資本金”納入公報中，政策定位進一步提升，預計2021年依然是資本補充大年，監(jiān)管部門將完善資本補充工具安排，支持各類資本工具發(fā)行。
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